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适度集中型的股权结构
适度集中型的股权结构
公司拥有较大的相对控股股东,同时还拥有其他大股东,所持股份比例在10%与50%之间。
通常前十大股东中后9名股东的股权数是第一大股东的1.5-2倍。
在这类公司中,不存在绝对控股股东,表现为几个大股东股份比例较接近,其余股份流动性较强
股份地位接近使主要股东之间相互制约,对公司不利事项不易发生。
主要股东之间相互协调、沟通能力至关重要。
特点:
(1)害怕控股权稀释,大规模融资时倾向于采用间接融资,在采用直接融资时,大股东往往不放弃优先认股权。
(2)较易发生并购行为。主要取决于收购价值的判断。
(3)股东大会→董事会→经理层;其中董事成员由各大股东提名,董事会选择经理,股东大会往往会发挥作用,达到决策权与控制权相互制约。
各国这类公司内部治理通常较好;接管市场、产品市场、经理市场—经理人员压力大;内外部监督制约机制往往易于发挥作用;股票期权—绩效股、选购权.